Nyligen så publicerade jag min intervju med Ahola Transport där jag ifrågasatte om inte transport blivit en ”commodity” där det är väldigt svårt att konkurrera på någonting annat än pris. Lägst pris på transporten vinner och ingen bryr sig om du har finast bilar eller största nätverken. Price is king.
På bettingmarknaden så ploppar det upp nya casinosajter som svampar och frågan är förstås hur detta påverkar de bolag som intresserar mig, Betsson och Unibet. Framförallt Unibet, som faktiskt var en av de tidigare aktörerna och som fortfarande är på topp trots detta (ett av mina största aktieinnehav dessutom).
Historiskt så har casinobetting varit extremt lömsant för dessa aktörer. Bolagen har kunnat växa billigt och majoriteten av kostnaderna kan hänföras till marknadsföring. Tittar man på ROIC och ROE så har bolagen oftat legat högt upp i listan, men frågan är om detta kommer förändras framöver. I takt med att allt fler oddsjämförelsesajter och casinoportaler växer fram känns det som att marginalerna bör pressas nedåt. Oddsen och casino bonusarna ställs mot varandra och kunderna väljer den aktör med bäst priser, eller?
Kanske är det inte så enkelt, kanske betyder plattformen väldigt mycket. Nu är ju inte jag någon casinospelare så jag kan inte riktigt svara för kunderna tänker, men när vi pratar om företag som jag vill anförtro med mina pengar, då betyder plattform väldigt mycket. Jag använder Avanza istället för Nordnet eftersom jag tycker plattformen känns bättre, mer modern och mer intuitiv. Att jag dessutom tycker Avanza är en mer intressant investering bidrar förstås också.
En annan grej är förstås den uppköpsräd som framförallt Betsson varit på de senaste åren. Spelar det roll vad konkurrenterna gör om man kan köpa upp dem innan de hinner bli ett ordentligt hot? Att själv värderas till P/E 20 men lyckas köpa konkurrenter och komplement till P/E under 10, det är förstås magi. Hur länge kan det fortsätta?
Vad tror ni om spelbranschen framöver? Kommer vi få se en sänkt lönsamhet till följd av starkare konkurrens, eller är det kanske tvärtom? Kommer vi få se regleringar som gynnar de stora bolagen? Än så länge behåller jag mina Unibet, men frågan kvarstår.
Mvh,
Snåljåpen
Exakt samma jämförelse som kom till mig under läsning. På Nordnet har jag mina förhoppningsbolag som jag inte orkar kolla på ( det blir kanske 5 avslut om året)…. jämfört med Avanza som det blir kanske 50. Tror inte odds påverkar allt för mycket men att ha en fungerande plattform och köpa upp möjliga konkurrenter och vara generös med aktieägarna gör en hel del
Håller med, problemet är väl att du har svårt att skapa lojalitet. Möjligen har de riktigt stora inom varje marknad lägre marknadsföringskostnader per kund, men om man på rak arm kan säga mer än 5 konkurrenter är stalltipset att konkurrensen är för hög 🙂 Avstår spelbolag pga det och etiken (spelberoende).