Disclaimer: Jag äger inga aktier i Apple.
Någonting som jag tycker är kul är att sista halvåret så har jag sett ett tiotal av mina FaceBook-kontakter nämna någonting om att Apple’s aktie minsann måste vara en bubbla. Inga träd växer ju till himlen som känt och Apple’s framtida tillväxtpotential är inte densamma som den var för 5 år sedan. Men låt oss lite snabbt jämföra Apple mot andra företag för att se hur Apple är värderat relaterat till sina årsvinster jämfört med andra företag. Det finns bland annat några intressanta teknikaktier vars värdering som kan jämföras mot Apple’s. T.ex. Google och Microsoft.
P/E-talet nedan betyder alltså Price/Earnings. Dvs, aktiens pris delat på företagets vinst per aktie. Ericssons P/E-tal i slutet på 90-talet (IT-bubblan) låg på 60. Dvs. Ericsson värderades till 60 gånger årsvinsten. Detta var ett enormt högt tal och är nu i efterhand betraktat som en solklar bubbla.
EPS-talet betyder Earnings Per Share. Alltså företagets hela vinst delat på antalet existerande aktier.
Market Cap är bolagets nuvarande börsvärde.
Nåväl, lite data:
| Aktie: | Market Cap (SEK): | P/E: | EPS: |
| 387 miljarder | 250,7 | 0,11 | |
| Hakon Invest | 18 miljarder | 62,89 | 1,86 |
| Lundin Petroleum | 47 miljarder | 48,62 | 3,14 |
| ASSA Abloy | 88 miljarder | 22,95 | 10,4 |
| 1507 miljarder | 21,65 | 31,92 | |
| ABB | 302 miljarder | 15,62 | 1,27 |
| Microsoft | 1493 miljarder | 14,44 | 1,85 |
| Apple | 3418 miljarder | 12,39 | 44,16 |
Hakon Invest är för övrigt mest kända för sitt 40% ägande av ICA.
Om man kikar på Apple så värderas dem i dagsläget till 12 gånger den sista årsvinsten, en årsvinst som för övrigt har stigit varje år sista tiden och inte förväntas bli nämnvärt mycket lägre i år, tvärtom. Ja visst, 3418 miljarder, eller 3,4 biljoner kan tyckas som mycket pengar, det håller jag med om, men man måste ändå inse att det är inte några korvören som Apple drar in på sin försäljning. Apple’s börsvärde är hela 129% större än vad Microsoft’s är, men Apple’s vinster är också 176% större. Apple är alltså ett reellt företag med reell omsättning som genererar reella intäkter. Att Apple’s framtida utväxlingspotential skulle vara begränsad håller jag med om, men den är inte mer begränsad än vad Google’s eller Microsoft’s är.
Jag är verkligen ingen Apple fanboy, men att kalla deras börsvärdering för en bubbla är bara larvigt. Därmed inte sagt att aktien inte kan gå ner, det kan den absolut göra. Men historiskt sett så är den nuvarande värderingen snarare låg än hög.
Samtliga siffror är hämtade från Google Finance.
Mvh,
Snåljåpen